В последнем номере журнала “Экономика в промышленности” вышла статья К.Л. Астапова

В последнем номере журнала “Экономика в промышленности”(N 2,2020) размещена статья профессора кафедры экономической и финансовой стратегии МШЭ МГУ К.Л. Астапова «Стратегия сделок слияний и поглощений в нефтяном комплексе (на примере сделки «Роснефти» с «Башнефтью»)» (С.137-148).

Из аннотации к статье:

Целью данной статьи является выявление роли слияний и поглощений, в стратегии компаний, определение наиболее эффективных методик оценки эффективности преобразований.

Учитывая, что ни в науке, ни среди практиков нет единой методологии оценки процессов слияний и поглощений, данная работа представляет актуальность, как в практическом, так и в теоретическом плане. Нередко слияния и поглощения разрушают акционерную стоимость компаний. Именно стратегии создание стоимости – один из приоритетов данной статьи.

В статье обосновывается, что вектор сделок слияний и поглощений задается стратегией компании и должен соответствовать ее стратегическим приоритетам.

Основной вывод автора заключается в том, что при оценке сделок слияний и поглощений, надо ориентироваться не только на финансовые показатели, но и на соответствие стратегий двух компаний. При этом для оценки трансформаций необходимо использовать более сложные модели, учитывающие различные сценарии, в том числе модель опционов.

В данной работе продемонстрировано, что сделка приобретения компанией «Роснефти» компании «Башнефти» явилась стратегически обоснованной. Проведенный анализ сделки, включающей изучение финансовой отчетности, построение сценариев и дерева решений, применение теории опционов на практике, продемонстрировал, что «Роснефть» выбрала наиболее эффективную стратегию. Разделение решений о приобретение полного паке- та компании «Башнефти» было верным шагом для создания стоимости для акционеров.

 Подробнее см. здесь.

Anything in here will be replaced on browsers that support the canvas element

Свежие записи

Будущие мероприятия

Архив новостей