Еженедельно по понедельникам в 16.10.

Руководители: Беляков А.О., Курбацкий А.Н.
Секретарь: Мироненков А.А.econometrics.math@gmail.com

Страница семинара в системе ИСТИНА.

         05.12.2022 

Вартанов С. А. (МШЭ МГУ)

Тема: Стохастические задачи управления для моделирования динамики рекламы: обзор современного состояния

Аннотация: Рассматриваются стохастические задачи управления, связанные с оптимальной рекламой в условиях неопределенности. В частности, рассматриваются две основные группы моделей (как детерминированные, так и стохастические), соответствующие типу первичного рекламного воздействия на потребителей. Первая описывает модели кратковременного убеждения, которые аналогичны (и частично основаны) на известной модели Видаля-Вольфа. Другая группа моделей имеет дело с долгосрочными эффектами убеждения и престижа и основана на различных (стохастических или детерминированных) возмущениях классической динамики Нерлова-Эрроу.
Существуют различные цели и формулировки ключевых задач, которые необходимо решить в этой области. В частности, определить оптимальные стратегии для задачи максимизации полезности фирмы, либо минимизации потока рекламных расходов. Мы также рассматриваем некоторые обобщения, такие как задачи с ограниченным бюджетом и бесконечным горизонтом планирования, а также задачи с двумя и более фирмами. Последние решаются с использованием концепций дифференциальной теории игр, таких как равновесие по Нэшу (closed-loop и open-loop).

         23.11.2022
 
Герелишина А.К. (МШЭ МГУ)

Тема. О методологии формирования рейтинга инновационного развития регионов России.

Аннотация. В работе рассматриваются методологические проблемы рейтингования,

а также выбор и количество показателей информационно-статистической
базы, используемых при формировании рейтингов. Согласно заявленным
целям разработчиков рейтинги инновационного развития регионов
создавались как действенный инструмент для осуществления региональной
политики. По этой причине рейтинги должны быть полезны как для
федеральных, так и для региональных органов власти, а также
потенциальных инвесторов. Для реализации данной идеи к подобным
рейтингам должно предъявляться основное и важнейшее требование –
наличие положительной связи между результатами рейтингования и
экономическим ростом региона. Только в этом случае по рейтингу можно
будет судить об эффективности усилий региональной власти, направленных
на внедрение инноваций. Данному требованию должна быть подчинена
методология составления рейтингов инновационного развития регионов: от
отбора показателей до выбора весов и способов агрегации данных в единый
интегральный индикатор. С этой точки зрения в исследовании оценены
рейтинги инновационного развития регионов России.

         23.11.2022

Анна Обижаева (Ph.D. MIT Sloan, Профессор финансов, Директор программы «Мастер финансов» РЭШ)

Тема. “Розничные инвесторы и торговля на биржах”

Аннотация. Что происходит, когда вы покупаете ценную бумагу на своем смартфоне? Действительно ли она становится “вашей”? Чего следует опасаться розничным инвесторам при торговле ценными бумагами? Почему некоторые бумаги оказались заблокированными на брокерских счетах в этом году? Куда исчезли активы розничных инвесторов, торговавших на FTX, одной из крупнейших криптобирж, которая недавно объявила о банкротстве? Мы поговорим о механизмах маржинальной торговли – покупках с кредитным плечом и коротких продажах, а также почему большая популярность подобных стратегий может привести к масштабным коллапсам на рынках.

         21.11.2022

Яковлев А.А. (МШЭ)

Тема. “О статистических индексах анализа инвестиционного взаимодействия между странами (на примере России и Вьетнама)”

Аннотация. В современной экономической литературе часто используются статистические индексы для анализа торговых отношений и глубины торговой интеграции между странами. Однако, на наш взгляд, недостаточное внимание уделяется построению таких индексов для анализа инвестиционного взаимодействия. В докладе будут представлены известные индексы анализа инвестиционного сотрудничества, а также предложен авторский индекс комплементарности инвестиционного сотрудничества между странами. На основе рассчитанных статистических индексов будет сделан вывод о текущем состоянии и потенциале инвестиционного сотрудничества России и Вьетнама.

         07.11.2022

Шаклеина М.В. (МШЭ МГУ)

Тема. Факторы регионального развития предпринимательства России: оценка и роль пространственных взаимосвязей

Аннотация. В исследовании впервые рассматривается влияние эффектов пространственного взаимодействия социально-экономических факторов на развитие предпринимательской деятельности в регионах. Оно было оценено с помощью построения комплекса пространственных моделей на панельных данных за 2011–2019 гг. Необходимость учета пространственного взаимодействия обусловлена рассчитанным индексом Морана, а также статистической значимостью коэффициента пространственной авторегрессии. В ходе работы были построены следующие модели: модель с пространственным лагом, модель с пространственной структурой в ошибках, модель с пространственным лагом и пространственной структурой в ошибках, модель Дарбина, панельная регрессия. Целью моделирования является оценка роли пространственного фактора в развитии предпринимательской деятельности в регионах России. В результате предложена система индикаторов предпринимательской активности и осуществлен отбор наиболее информативных индикаторов, определено влияние факторов предпринимательской активности с учетом и без пространственного лага зависимой и независимых переменных; произведена оценка пространственных эффектов (прямых, косвенных, общих); показано, что влияние заработной платы и уровня безработицы на изменение предпринимательской активности намного больше, если учитывать пространственные взаимодействия. Научная новизна работы заключается в определении степени и направления влияния пространственных эффектов, которые оказывают воздействие на предпринимательскую активность и ее факторы. Результаты подтверждают важность использования в анализе предпринимательской деятельности не только региональных характеристик, но и пространственно-временных зависимостей. Ожидается, что полученные результаты дадут практическую информацию органам власти и управления, стремящимся содействовать развитию предпринимательской деятельности на национальном уровне.

         31.10.2022
Микитчук Марина (МШЭ, ЦЭМИ)

Тема: «Теория сотрудничества: об одном механизме»

Аннотация. Новейшие исследования и последние эмпирические наблюдения свидетельствуют о необходимости пересмотра детерминации современного социально-экономического прогресса. В статьях приводятся убедительные доказательства исчерпания возможностей конкурентных механизмов, а данные свидетельствуют о формировании новых стран–лидеров, стремительное развитие которых связывается прежде всего с распространением коллаборативных отношений. В докладе предлагается обсудить результаты и перспективы исследования одного из механизмов сотрудничества — Официальной помощи развивающимся странам. Применение многомерного статистического анализа в рамках нового подхода впервые позволило обнаружить робастную связь между экономическим ростом реципиента и альтруистической мотивацией доноров, изучить социокультурные факторы формирования «несвязанной» помощи, обнаружить важные эффекты, возникающие при различной мотивации. Кроме того, в докладе будут рассмотрены возможности переосмысления традиционных теоретических моделей экономического роста реципиента.

         24.10.2022

 
Му То
Тема: Regional Economic Growth in China – Data and Sources of Growth
Аннотация: In addition to capital and labor, the growth of total factor productivity (TFP) is an important contributor to economic growth. We employed the “Solow residual method” to analyze the contribution of capital, labor and total factor of productivity to economic growth of the main economic zones of China since the year 1992, and to compare the different modes of economic growth in northern (circle the capital), eastern (Yangtze River Delta economic zone) and southern (Pearl River Delta economic zone) regions of China.

         19.10.2022

 
Сергей Захаров (Управляющий директор инвестиционного блока Газпромбанка)
Тема: “Жизнь после университета – выбор профессионального пути. Фундаментальные ценности и меняющийся мир”
На встрече мы обсудим:
– наиболее распространенные карьерные треки в первые 5 лет после окончания университета;
– какие навыки наиболее востребованы на практике на начальном этапе построения карьеры;
– долгосрочные цели и как их согласовать с текущими планами;
– какие навыки всегда востребованы в изменяющемся мире.

         17.10.2022

Глазунова Анастасия (Руководитель проектов ЦЭИ)

Тема: “Моделирование регионального экономического роста”

Аннотация: Реализован новый подход к моделированию экономического роста регионов. В качестве основного метода моделирования были выбраны эконометрические модели панельных данных. А для различия российских регионов в экономической специализации, драйверах роста и перспективах развития к эконометрическому подходу был добавлен кластерный – на его основе субъекты РФ были разделены на похожие по параметрам группы. Особенность подхода в том, что и процесс построения регрессий, и подбор кластерного состава происходит одновременно.

         10.10.2022

 
Сидоренко Артур (механико-математический факультет, МШЭ МГУ)
Тема: “О задаче репликации в децентрализованных финансах”
Аннотация: Децентрализованные финансы (DeFi) – активно развивающаяся криптовалютная экосистема. Системы смарт-контрактов позволяют, в частности, обеспечивать деятельность децентрализованных бирж, не требующих посредников для совершения сделок трейдерами. Наиболее распространены децентрализованные биржи, работающие с помощью не стакана, а пула ликвидности, который управляется автоматизированным маркет-мейкером (AMM). Долю в подобном пуле ликвидности можно воспринимать как некоторый дериватив со стоимостью, зависящей от цены базового актива.
Power perpetual – еще один интересный элемент в децентрализованных финансах. Это дериватив, который можно обменять в любой момент на, скажем, квадрат цены базового актива. Существуют пулы ликвидности с подобными power perpetuals.
В данном докладе будет рассмотрена задача репликации заданной функции выплат с помощью дизайна AMM. Будут рассмотрены постановки задачи без и с power perpetuals.

          03.10.2022

Семинар памяти Евгения Александровича Ивина
Планируются выступления близких, коллег, учеников.

Основной доклад: Горячева А.С., Курбацкий А.Н. (на базе совместной статьи
с Ивиным Е.А.)

Тема: Анализ состояния и перспективы развития грузопотоков через
морские порты России

         04.04.2022

Микитчук М.В.

Тема: Факторы формирования альтруизма и помощь развивающимся странам

Кухновец О.И.

Тема: Сюрпризная составляющая результативности инвестиционных фондов

26.03.2022 15:00

Sergey A. Vartanov, assistant professor, Economic and Financial Strategy Department, MSE MSU

Topic: The Stochastic control problems for modelling advertising dynamics: the state-of-the-art overview

Abstract: Stochastic control problems related to optimal advertising under uncertainty are considered. In particular, we discuss two basic groups of models (both deterministic and stochastic), corresponding to the type of primary advertisement influence on the customers. The first one describes models of short-time persuasion, which are similar to (and loosely based on) the well-known Vidale-Wolfe model. Another group of models deals with long-time persuasion and prestige effects and is based on different (stochastic or deterministic) perturbations of the classical Nerlove-Arrow dynamics.
There are different goals and formulations of the key problems-to-be solved in this area. First is to determine the optimal strategies for the problem of maximizing the utility of a firm at launch time and minimizing the disutility of a stream of advertising costs that extends until the launch time for the considered models. We also consider some generalizations such as problems with constrained budget and with discretionary launching as well as problems with two and more firms. The latter are solved using differential game-theoretic concepts like open- and closed-loop Nash equilibria.

21.03.2022

Тарасенко Максим

Тема: Обзор литературы, посвященной моделированию влияния макропруденциальной политики на рынок потребительского кредитования, и основные структурные изменения в банковском секторе России в контексте макропруденциального регулирования.

Аннотация:
В данном докладе рассмотрены основные выводы из корпуса литературы, посвященной влиянию макропруденциального регулирования на кредитование физических лиц и других макропеременных, в разрезе теоретических и эмпирических работ. Кроме того, на основании изучения микроданных о банковском секторе РФ и нормативной литературы приведены стилизованные факты о развитии банковского сектора на горизонте 2013 – 2021 гг и потенциале сдерживающего влияния макропруденциальной политики на сегмент необеспеченного потребительского кредитования в различных сегментах банков.

28.02.2022

Андреев М. (докладчик), Полбин А. Департамент исследований и прогнозирования Банка России

Тема: Оптимальные инструментальные правила ДКП для экономики с высокой зависимостью от экспорта ресурсов в условиях наличия ZLB

Аннотация: Велика ли вероятность для экспортирующей экономики, такой как российская, столкнуться с проблемой нулевой или другой границы ставок, когда центральный банк оказывается ограничен в проведении ДКП? Как в таком случае центральный банк должен скорректировать ДКП?

Мы даём вариант ответа на данные вопросы в работе, используя динамическую стохастическую модель общего равновесия. Мы исследуем правила денежно-кредитной политики при условии наличия нижней нулевой границы ставок. Модельная экономика является открытой и сильно зависящей от условий торговли. Экономическая динамика является результатом действия шока условий торговли и шока внешней процентной ставки. На уровне функций импульсного отклика показано, что наличие нижней границы ставок приводит к уменьшению влияния позитивных внешних шоков: к большему росту реальных процентных ставок и к меньшему росту потребления и выпуска. Были найдены оптимальные правила ДКП, реализующие стремление органа ДКП минимизировать волатильность ключевых макроэкономических показателей. В оптимуме параметры правила оказываются такими, что регулятор де-факто уменьшает вероятность пребывания на нижней границе ставок. При наличии ограничения нижней границы ставок регулятору выгоднее в меньшей степени реагировать на изменение инфляции и в большей мере сглаживать во времени динамику процентной ставки. Для России вероятность попадания на нулевую границу ставок при текущей денежно-кредитной политике и долгосрочном значении процентной ставки 6% в результате действия внешних шоков была оценена как низкая. Действующее правило ДКП в отношении реакции процентной ставки на разрыв выпуска и сглаживания во времени динамики процентной ставки попадает в диапазон значений из оптимальных правил, тогда как текущая степень реакции на инфляцию оказывается значительно ниже оптимальных параметров, что подразумевает более высокую вероятность попадания на границу ставок в оптимуме.

Мы также обнаружили, что при текущей денежно-кредитной политике вероятность достижения эффективной нижней границы (ELB), обусловленной возможностью домохозяйств сохранять средства в наличной иностранной валюте, существенна. Это означает потенциальную ограниченность влияния ДКП.

Результаты работы могут быть использованы регулятором для оценки границ применения ДКП и корректировки ДКП с учётом возможности попадания на нижнюю границу процентных ставок.

Текст работы:
https://cbr.ru/StaticHtml/File/128546/wp_81.pdf

21.02.22

Беляков А.О., Курбацкий А.Н.

Тема: Прогнозирование финансовых доходностей и интервалов цен при помощи представления в пространстве состояний.

Аннотация: В работе прогнозируются недельные доходности, волатильности, а также объемы торгов индекса S&P500 при помощи представления системы в пространстве состояний и выделения подпространства главных компонент.

14.02.22

Колпаков Д.В.

Тема: Прогнозирование цены газа методами машинного обучения на основе биржевых данных

Аннотация: В настоящее время наблюдается рост спроса на динамические прогнозы, рассчитываемые непрерывно и в режиме онлайн. С этой задачей успешно справляются методы машинного обучения. Натренированные модели, а также их переобучение позволяют получить хорошие результаты даже при нарастании ошибок во временном ряде. В данной работе проводится исследование временных рядов цены газа при помощи методов машинного обучения. Выбор данной методики обусловлен многочисленным положительным опытом моделирования и прогнозирования аналогичных статистических данных и финансовых показателей, а также резистивностью методов машинного обучения к плохому качеству исходных данных, плохой их разметки, наличию существенных пропусков и многочисленных выбросов. Рост вычислительных мощностей помог реализовать в исследовании сложные и ресурсоемкие вычислительные модели, необходимые для моделирования и прогнозирования сложных нелинейных систем.

23.12.2021

Дмитрий Крамков (Carnegie Mellon University)

Title: Replication under Price Impact and Martingale Representation Property

Abstract: We consider a financial model where the prices of risky assets are quoted by a representative market maker who takes into account an exogenous demand on stocks. We show that in this model every contingent claim can be replicated with an arbitrary accuracy with respect to $\mathcal{L}_\infty$-norm. The proof is based on the result of independent interest, which shows that the family of equivalent probability measures that allow for the Martingale Representation Property is dense in $\mathcal{L}_\infty$-norm. The presentation is based on joint papers with Sergio Pulido.

06.12.2021

Дмитрий Мельников (директор представительства Ivanti в России, СНГ, Грузии и Монголии, директор компании StrinCh)

Тема: Как построить свой “карьерный дом”?

Аннотация: На встрече пойдет рассказ о том, как использовать знания НГТУ, МГУ, MIT Sloan Executive, бизнес-опыт в строительстве своего карьерного дома. А также порассуждаем, какие “технологии строительства” нужны новым выпускникам.

29.11.2021

Фантаццини Деан

Тема: Forecasting Oil prices with LASSO, variance risk premium and online data.

Аннотация: This will be a kind of research chat to attract students working on this topic.
Accurate oil price forecasting is important for:
– Policymakers `as shocks on oil market affect economic conditions of oil-importers and oil-exporters
– Investors as realizing changes in oil market can be used for developing profitable strategies or hedging

Additional variables
– The use of Google Trends as a sentiment of retail investors
– The use of VRP as a fear index

Research question: do VRP on IV and online data along with LASSO improve the forecasting results?

22.11.2021

Беляков А.О.

Тема: Моделирование экономического роста и проблемы учёта его причин.

Аннотация: В докладе рассматриваются модели экзогенного и полу-эндогенного экономического роста. Описываются проблемы учёта вклада производственных факторов в общее увеличение производительности труда. Обсуждаются причинно-следственные связи изменения факторов производства.

15.11.2021

Вартанов С.А.

Тема: Динамическая модель трехстороннего рынка: к постановке задачи и свойствам решения.

Аннотация: Трехсторонний рынок возникает при неразделимом влиянии друг на друга медиа, производства и потребления: потребители являются аудиторией медиа и покупателями продукции производителей, производители покупают у медиафирм рекламу и продают продукцию потребителям, медиа производит потребляемый потребителями контент, продавая определенную долю в нем под рекламу. Модели рекламной динамики, в том числе сводящиеся к процессам Орнштейна-Уленбека стохастические модификации, хорошо изучены в литературе, однако они игнорируют субъектность медиафирм. В предлагаемом докладе обсуждается простейшая динамическая модель трехстороннего рынка, основанная на гудвилл-модели рекламной динамики (модель Нерлова-Эрроу), учитывающая медиафирмы как активную сторону рынка и отрицательные эффекты рекламы, оказываемые ею на спрос аудитории на контент (такие, как раздражение от рекламы и убывающая эффективность).

08.11.2021

Житлухин М.В.

Тема: Использование сигнатурных методов в экономике и финансах

Аннотация: Сигнатура случайного процесса – это некоторое преобразование, основанное на интегралах от траекторий процесса, которое оказывается удобным в различных приложениях. Я расскажу о том, что такое сигнатура, и о возможных задачах в этом направлении, имеющих отношение к экономике и финансам.

25.10.21

А.А. Васин (ВМК МГУ)

Тема: Задачи оптимального управления накопителями на рынке электроэнергии.

Аннотация: Обсуждаются задачи оптимального управления накопителями энергии с учетом ограничений на их емкости и интенсивности обмена энергией. Рассматриваются потребители, покупающие энергию по заданным многоставочным тарифам, а также потребители на оптовом рынке. Также предлагаются задачи оптимального выбора параметров накопителей.

18.10.21

Анна Обижаева (РЭШ)

Тема: О карьере в финансовой области

Аннотация: Мы расскажем о профессиях в финансовой области и уровне зарплат на различных этапах карьеры.

11.10.21

Докладчики:
Сергей Афанасьев (КБ Ренессанс Кредит, слайды),
Диана Котерева (КБ Ренессанс Кредит, слайды)

Тема: NLP-моделирование в банковской сфере

Аннотация:
Развитие цифровых технологий и общемировые тенденции использования их в бизнесе увеличивают значимость дистанционных каналов обслуживания клиентов. Благодаря этому банки накапливают большие объемы информации, которую можно использовать для прогнозирования поведения клиентов с помощью моделей машинного обучения.
Такие модели позволяют банкам контролировать финансовые риски и создавать новые финансовые продукты для клиентов.
Одним из ценных источников информации являются записи общения клиента с банком по различным каналам коммуникации: телефонные звонки, чаты, письма. В докладе мы осветим основные методы работы с аудио и текстовой информацией в банковской сфере, а также затронем задачу обогащения продуктовых банковских моделей с помощью текстов

04.10.21

Александр Исаков (Главный экономист по России и СНГ ВТБ Капитал)

Тема: Идентификация сентимента индивидуальных инвесторов: анализ финсообществ в Telegram (слайды).

АннотацияИндивидуальные инвесторы стали крупным сегментом российского финансового сектора. Мы предпринимаем попытку фиксирования настроений инвесторов по отношению к отдельным эмитентом. Мы используем текстовые сообщения в открытых сообществах телеграм и современные модели работы с текстом для идентификации сентимента. Два вывода, к которым мы приходим: 1) данные показывают, что для 1/3 российских акций публичный сентимент может быть причиной изменений котировок, 2) публичный сентимент выглядит перспективным инструментом генерации идей – особенно по коротким позициям.

20.05.21

Анна Обижаева (Ph.D. MIT, Профессор финансов, Директор программы «Мастер финансов», Российская Экономическая Школа)

Тема: GameStop: Короткие продажи, сквизы и ликвидность.

Аннотация: В январе 2021 года акции компании GameStop, занимающейся продажей видеоигр, взлетели с 20 до 483 долларов. В прессе обсуждались скоординированные действия трейдеров-любителей, пользователей Reddit, которые решили проучить хедж фонды, продавшие акции компании в короткую. Могут ли трейдеры-любители переиграть профессиональных инвесторов? Кто заработал и кто проиграл на этой истории? Каких действий следует ждать от регуляторов, и какие уроки можно извлечь на будущее? Мы поговорим о том, как современная наука о финансах и наши знания о ликвидности могут помочь нам разобраться в том, что же в действительности произошло.

05.04.21

Сироткин Максим Дмитриевич, выпускник МШЭ МГУ, исполнительный директор группы компаний СБЕР (ПАО Сбербанк)

Тема: О карьерном пути из личного опыта

Аннотация: На выступлении будет рассказано, какие знания, полученные во время обучения, сформировали карьерный путь, а также о том, какие варианты с точки зрения карьеры были и кого ищут сейчас.

22.03.2021

Емельянов Н.Л. (директор департамента по работе с акциями УК Система Капитал).

Тема: Методы оценки компаний

Аннотация: Правильная оценка справедливой стоимости компании – основная составляющая успеха или неудачи от инвестиции. Бурный рост акций технологических компаний в 2020 году был вызван в меньшей степени пандемией, а в большей степени – хронической недооценкой этих компаний в прошлом. Темы, которые мы постараемся осветить:

  1. Различные методы оценки компаний. Чем отличаются подходы к оценке технологического стартапа, производителя лекарств и нефтяной компании.
  2. Как быстро оценивать непубличные компании на примере Ozon, DoorDash, Arrival.
  3. Почему акции Tesla адекватно оценены, несмотря на рост в 10 раз за год.
  4. Какие вопросы задают инвесторы основателям стартапов.
  5. В чем суть работы инвестиционного аналитика.

29.03.2021

Прозоров Харитон Харитонович (Управляющий дополнительным офисом АО «Инвестиционный Банк «ФИНАМ»)

Тема: Текущее состояние и перспективы развития российского фондового рынка

Аннотация: В докладе будут освещены следующие вопросы:

  • Влияние макроэкономики на интерес физических лиц к инвестициям через небанковские финансовые организации.
  • Посредники на рынке ценных бумаг: брокеры и доверительные управляющие.
  • Способы и варианты инвестирования на рынке ценных бумаг.
  • Необходимые квалификации и сертификаты, необходимые для трудоустройства в профессиональном участнике рынка ценных бумаг.

13.03.2021 (совместное заседание с Глобальным семинаром по финансовой математике)

Э.Л.Пресман (ЦЭМИ РАН), И.М.Сонин (UNCC, ЦЭМИ РАН)

ТЕМА: МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ЗАПАСАМИ С ЦЕНАМИ НА СЫРЬЁ, ЗАВИСЯЩИМИ ОТ ЦЕПИ МАРКОВА С НЕПРЕРЫВНЫМ ВРЕМЕНЕМ

Аннотация: Имеется производитель, которому нужно с постоянной интенсивностью потреблять сырьё. Цена на сырьё зависит от состояния марковской цепи с непрерывным временем. Целесообразно организовать склад и проводить как непрерывные, так и дискретные закупки товара. Затраты при хранении товара пропорциональны его количеству на складе.

Задача состоит в организации работы склада с целью минимизации дисконтированных или долговременных средних издержек на покупку и хранение. Оказывается, что в этой задаче оптимальное управление носит пороговый или квазипороговый характер. Для дисконтированных издержек приводится уравнение для производной от цены игры и алгоритм его решения, позволяющий находить оптимальные пороги и цену игры. Случай долговременного среднего получается предельным переходом при коэффициенте дисконтирования, стремящемся к нулю.

01.03.2021

Яковлев А.А. – старший преподаватель кафедры ОЭТ МШЭ МГУ, научный сотрудник Института экономики РАН.

Тема: Об экономическом сотрудничестве Китая со странами постсоветского пространства.

Аннотация: В 21 веке Китайская Народная Республика становится основным экономическим партнером стран постсоветского пространства, что не может не вызывать опасений у Российской Федерации, учитывая ее естественные экономические и политические интересы в данном регионе. В докладе выявлено наличие у Китая тщательно разработанной стратегии по экономическому освоению (интегрированию) постсоветского пространства, основанной на решении своих внутренних экономических проблем; выделен новый формат интеграционного объединения, в рамках которого участники не подписывают общее многостороннее соглашение, а вместо него появляется множество двусторонних юридических документов, заключаемых между страной-интегратором и остальными участниками, и на этой базе в перспективе будет формироваться общее экономическое пространство; подтверждена гипотеза о положительном влиянии реализации Китаем инфраструктурной части инициативы “Пояс и путь” на развитие торговых отношений (на основе гравитационной модели взаимодействия); определен уровень комплементарности экономик Китая и постсоветских государств, оценено соперничество между постсоветскими странами в сотрудничестве с Китайской Народной Республикой; определены риски и выработаны рекомендации по корректировке российской стратегии присутствия в регионе постсоветского пространства с учетом роста китайского экономического влияния, а также предложены формы и механизмы развития дальнейшего сотрудничества постсоветских стран с КНР, в том числе в рамках состыковки Евразийского экономического союза и инициативы “Пояс и путь”.

15.02.2021

Белкина Татьяна Андреевна (ЦЭМИ РАН, МШЭ)

Тема доклада: “Страховые компании на финансовом рынке: моделирование динамических процессов и управление риском”

Аннотация: Рассматриваются некоторые модели динамики резерва страховой компании (модели коллективного риска) в предположении возможности его инвестирования в два вида активов – рисковый (акции) и безрисковый (банковский счет). Динамика цены акций описывается геометрическим броуновским движением. Будут представлены результаты исследований оптимальной стратегии инвестирования, минимизирующей вероятность разорения по портфелю договоров, в различных предположениях как относительно исходной модели страхового риска, так и относительно возможных экзогенных ограничений на структуру инвестиционного портфеля. Одно из таких ограничений, в частности, касается доли резерва, инвестируемого в акции. Приводятся примеры и результаты численных расчетов, демонстрирующих качественную зависимость структуры оптимальной стратегии от параметров модели и введенных ограничений.

08.02.2021

Михаил Житлухин

Тема: “Задачи об обнаружении разладок”

Аннотация: Разладкой называется момент изменения вероятностных характеристик случайной последовательности или процесса – например, момент появления сноса. Под обнаружением разладки понимается процедура, которая по наблюдаемым данным позволяет сказать, когда произошла разладка. В первой части доклада будет сделан обзор известных постановок задач обнаружения разладок и методов их решений. Во второй части будут изложены некоторые новые результаты об обнаружении многократных разладок у броуновского движения.

14.12.2020

Генрих Пеникас (Банк России, ВШЭ, ФИАН)*
* мнения, высказанные в докладе, принадлежат только автору и могут не отражать позиции аффилированных организаций

Тема: Неизвестные особенности моделирования кредитного риска портфеля ссуд

Аннотация: Для обеспечения надежности банков им предписывают выполнять ряд нормативов. Это значит, что они должны рассчитывать принятые риски по определенным правилам. В 2006 году опубликовали соглашение Базель II. По нему банки могут использовать собственные данные и математические модели для таких расчетов. Концепция Базель II идет от работ Мертона 1974 г. и Васичека 1980х гг. Каждая из работ в отдельности представляется согласованной. Тем не менее, при их сопоставлении между собой и с реальностью появляются противоречия. Например, могут ли банки занижать прогноз величины кредитных рисков путем невключения значимых событий рисков в базу данных? Каким может быть прогноз вероятности невозвратов кредитов, если невозвратов никогда не было? Одинаковый ли эффект на кредитный риск оказывает более длительный срок кредита в Базель II и в модели Мертона? Можно ли на одних и тех же данных исказить оценку риска? Можно ли при одном и том же уровне кредитного риска исказить величину норматива? Более раннее или более позднее признание дефолтов (невозвратов кредитов) дает более или менее консервативную оценку риска? Что означает для оценки риска изменение минимальных требований к значениям нормативов? Ответы на данные вопросы будут даны в докладе.

07.12.2020 (18:00)

Савватеев А.В. (доктор физ.-мат. наук, проректор Университета Дмитрия Пожарского, профессор МФТИ, руководитель математического кружка в Физтех-Лицее, научный руководитель Кавказского Математического Центра, ведущий научный сотрудник ЦЭМИ РАН, научный руководитель Лектория Школы 2107, научный руководитель движения «Я — математик» в г. Нальчик)

Тема: Теория игр вокруг нас

Аннотация: Оглянемся вокруг. Почти все явления социальной, политической и экономической жизни пестрят стратегическим взаимодействием. В процессе взаимодействия “игроки” пытаются просчитать ходы друг друга как можно дальше и глубже, как в шахматах и шашках. Результат порой выглядит весьма неожиданным. «Уши» теории игр торчат из задач оптимальной организации парковок и транспортных сетей в городе, из политической и конкурентной борьбы, из ситуаций «массового психоза», протекания эпидемий и поведения людей во время них, вопросов массового вакцинирования и многих, многих других задач. Отдельный ошеломляющий успех теория игр имела в организации дизайна аукционов. В этом году за это была присуждена Нобелевская премия по экономике (и не только в этом!). На семинаре будет сделан обзор как теории, так и практики игр в жизни вокруг нас.

Для участия в обсуждении необходимо пройти регистрацию по ссылке

Онлайн-трансляция будет доступна по ссылке

30.11.2020

Емельянов Н.Л. (директор департамента по работе с акциями УК Система Капитал)

Тема: Современный подход к управлению портфелем акций

Аннотация: Одним из основных инструментом оценки инвестиционной привлекательность акций (как отдельных компаний, так и рынка в целом) всегда являлся анализ текущих уровней с исторически обоснованными значениями. Однако, несмотря на то, что таким методам в различных вариациях пропитаны все книги по инвестированию, сейчас мы можем сказать, что он не работает. Дело в том, что за последние 10-20 лет на рынке акций произошли изменения, которые делает его совсем не похожим на то, что было до этого. Самые основные из них: фактическое обнуление процентных ставок, ускорение распространения информации, появление пассивных инвестиционных стратегий, глобализация мировой экономики, рост конкуренции среди инвесторов, переход компаний на сервисную модель бизнеса, развитие искусственного интеллекта, коммодитизация брокерских услуг.
Мы обсудим как эти изменения меняют подход к инвестированию, одновременно упрощая задачу для частных инвесторов и усложняя для профессиональных управляющих.

23.11.20

Вартанов С.А.

Тема: Математические модели рекламной динамики: стохастические модели.

Аннотация: Реклама является неотъемлемой частью любой современной экономики, который воздействует на объёмы продаж. Принципиальная неуправляемость и зависимость ситуации от большого количества плохо прогнозируемых показателей приводит к тому, что динамика продаж может быть охарактеризована стохастическим дифференциальным уравнением, которые, как правило, можно свести к уравнениям, описывающим рекламную динамику детерминированных моделей (так как первичные эффекты воздействия рекламы, управляющие поведением потребителя, одинаковы в обоих случаях), дополненным стохастическим слагаемым dw, где w – случайный процесс с заданными характеристиками. Этот процесс может обладать свойствами некоторых хорошо изученных в литературе процессов, например, броуновского движения, Орнштейна-Уленбека и других, от которых зависит конечный вид оптимальной рекламной стратегии фирмы, желающей максимизировать приведенную прибыль на различных горизонтах планирования.

16.11.2020

Irina Bogacheva (presenter), Alexey Porshakov, Natalia Turdyeva: Банк России.

Тема доклада: Sectoral Real Effective Exchange Rate and Industry Competitiveness in Russia.

Аннотация: One of the most popular measures for the economy’s cost competitiveness in foreign trade is the real exchange rate. The common approach to its calculation consists in adjusting the nom-inal exchange rates for the trade-weighted CPI-based inflation differentials between the do-mestic economy and its major trade partners. Although such approach is most often used for official statistics, the CPI-based real exchange rate does not accurately capture an economy’s competitiveness in foreign trade. The latter is explained by the fact that the CPI naturally con-siders price changes for both tradable and non-tradable goods. We aim at constructing a set of alternative indicators of REER that would more extensively account for the structure of the Russian economy and its foreign trade and, hence, provide more reliable estimates of changes in Russian economy’s cost competitiveness over time. This is done by taking into an account the structure of the Russian economy combined with the specificities of production processes in industries that are extensively involved in foreign trade, as well as integration of Russian industries into global value chains. Against this background, we also show the importance of distinguishing between the output-based and cost-based real exchange rate concepts when addressing the country’s trade competitiveness issue.

Full working paper reference.

09.11.2020

Фантаццини Деан

Тема доклада: Does the Hashrate Affect the Bitcoin Price?

Аннотация: This paper investigates the relationship between the bitcoin price and the hashrate by disentangling the effects of the energy efficiency of the bitcoin mining equipment, bitcoin halving, and of structural breaks on the price dynamics. For this purpose, we propose a methodology based on exponential smoothing to model the dynamics of the Bitcoin network energy efficiency. We consider either directly the hashrate or the bitcoin cost-of-production model (CPM) as a proxy for the hashrate, to take any nonlinearity into account. In the first examined subsample (01/08/2016–04/12/2017), the hashrate and the CPMs were never significant, while a significant cointegration relationship was found in the second subsample (11/12/2017–24/02/2020). The empirical evidence shows that it is better to consider the hashrate directly rather than its proxy represented by the CPM when modeling its relationship with the bitcoin price. Moreover, the causality is always unidirectional going from the bitcoin price to the hashrate (or its proxies), with lags ranging from one week up to six weeks later. These findings are consistent with a large literature in energy economics, which showed that oil and gas returns affect the purchase of the drilling rigs with a delay of up to three months, whereas the impact of changes in the rig count on oil and gas returns is limited or not significant.

02.11.2020

Волкова М.И.: Кандидат экономических наук. Старший научный сотрудник ЦЭМИ РАН. Ведущий научный сотрудник, зав. Научной лабораторией “Моделирование социально-экономических систем” РЭУ им. Г.В. Плеханова.

Тема доклада: Моделирование профиля объекта экономических санкций

Аннотация: В работе приведены результаты профилирования объектов экономических санкций, а также прогнозирования включения российских хозяйствующих субъектов в санкционные списки. Анализ проведен с применением нейросетевого подхода. Рассмотрен наиболее неблагоприятный исход жизненного цикла предприятия – банкротство и ликвидация. Даны характеристики санкций, вводимых СБ ООН и FATF, в том числе, в рамках ПОД/ФТ.

26.10.20

Михаил Андреев: Департамент исследований и прогнозирования Банка России

Тема: Fiscal policy in DSGE models/Adding a fiscal rule into a DSGE model: how much does it changes the forecasts?

Аннотация: This article analyses an expansion of the dynamic stochastic general equilibrium model presented in Kreptsev, Seleznev (2017) and used by the Bank of Russia to forecast macroeconomic variables. The model was supplemented with an extended description of the fiscal sector, which formalises the fiscal rule in effect in Russia and which is similar to the one used in Medina, Soto (2007). The model was estimated on the basis of Russian data. Based on impulse response functions, the author analyses the stabilising effect of the fiscal rule on GDP and inflation. The author uses the forecast errors to analyse whether it is possible to apply the formalisation of the fiscal rule in order to improve the forecast of macroeconomic variables within the DSGE model.

12.10.20, 19.10.20

Вартанов С.А.

Тема: Математические модели рекламной динамики: обзор основных подходов

Аннотация: Реклама является неотъемлемой частью любой современной экономики, и ее влияние на рынок носит одновременный и многоуровневый характер. При наличии в руках фирм рекламных инструментов модель поведения индивидуального поведения фирмы может быть описана с помощью задачи оптимального управления, базирующейся на одной из классических моделей рекламной динамики (Видаля-Вольфа, Сети, Нерлова-Эрроу). Поведение фирм в условиях конкурентного окружения описывается с помощью более сложных моделей, основанных на принципах теории дифференциальных игр, однако в их основе лежат те же модели динамики рынка. Принципиальная неуправляемость и зависимость ситуации от большого количества плохо прогнозируемых приводит к тому, что динамика продаж может быть охарактеризована стохастическим дифференциальным уравнением. При этом случайный процесс, описывающий подобную динамику, может обладать свойствами некоторых хорошо изученных в литературе процессов, например, броуновского движения, Орнштейна-Уленбека и других. В докладе обсуждаются основанные на свойствах предполагаемых эффектов рекламного воздействия на спрос предпосылки построения моделей рекламной динамики различных типов, а также методы расчета на их основе оптимальных стратегий рекламных кампаний и их свойств.

05.10.20

Шаклеина М.В. 

Тема: Социально-экономические детерминанты болезни Паркинсона для развитых и развивающихся стран

Аннотация: Впервые поставлена и решена задача выявления социально-экономических детерминант болезни Паркинсона (БП) на основе сопоставления характеристик разных стран. Эконометрический анализ панельных данных о 117 странах за 2010-2013 гг. показал, что характер воздействия ряда факторов зависит от принадлежности страны к числу развитых или развивающихся экономик. Для обеих групп заболеваемость болезнью Паркинсона растет с ростом продолжительности жизни и снижается с увеличением доли курящего населения. Кроме того, для развитых стран доля больных падает с ростом душевого потребления рыбы и морепродуктов и увеличивается при повышении объема вносимых удобрений на гектар возделываемой земли. Для развивающихся стран существенными факторами являются доля сельского населения, душевое потребление алкоголя и овощей, причем с ростом первого из этих факторов заболеваемость БП уменьшается, а с ростом второго и третьего – увеличивается. Есть также основания полагать, что в развивающихся странах заболеваемость БП растет с повышением уровня образования; это связано со снижением физической активности представителей соответствующих профессий. Полученные выводы сопоставляются с известными результатами, основанными на изучении выборок пациентов для отдельных стран, и позволяют их уточнить. Результаты настоящей работы могут быть использованы в процедурах отбора пациентов для ранней диагностики БП и особенно важны для развивающихся стран, где обоснованные рекомендации до сих пор отсутствовали.

28.09.20

Картаев Ф.С.: Доктор экономических наук, заведующий кафедрой математических методов анализа экономики Экономического факультета МГУ.

Тема доклада: Как инфляция влияет на неравенство доходов в России?

Аннотация: В работе исследуется влияние инфляции на неравенство доходов в российских регионах. Выявлены свидетельства в пользу того, что снижение годовой инфляции с двузначных цифр до целевого ориентира Банка России не способствовало смягчению неравенства, а, скорее, усугубляло его. Определена группа товаров, изменение динамики цен которой сказывается на неравенстве. Показано, что перераспределительный эффект роста цен, приводящий к снижению неравенства в России, связан с действием канала неожиданной инфляции. Из-за неё происходит перемещение реального богатства от более состоятельных кредиторов к менее состоятельным заемщикам. Политика инфляционного таргетирования, успешно проводимая денежными властями в последние годы, снизила волатильность инфляции и ограничила действие этого канала. В то же время, количественные оценки увеличения неравенства в результате достижения ценовой стабильности остаются сравнительно низкими.

21.09.20

Глазунова А.А.: (руководитель проектов Центра Экономики Инфраструктуры)

Тема доклада: Подходы к прогнозированию ВРП.

Аннотация: Будет рассказано о комплексе моделей по прогнозированию показателей социально-экономического развития регионов РФ.

14.09.20

Владимир Даниелян: выпускник МШЭ 2012 года, с 2014 работает в ЦЭМИ под руководством ак. В.М. Полтеровича. С 2018 года совмещает научную работу с работой в ПАО Сбербанк, где занимается разработкой ML алгоритмов (от классических регрессий и ARIMA до Байесовских методов и AutoML).

Тема доклада: Управление пассивами банка при помощи средств ML.

Аннотация: Казначейство это структурное подразделение банка, занимающееся управление активами и пассивами банка (ALM), в том числе контролем и управлением финансовыми рисками (процентный, валютный, ликвидности). Одна из задач, которая при этом возникает, это оперативное (на горизонте нескольких недель) привлечение необходимого количества пассивов заданной срочности. Чтобы не только решить поставленную задачу, но также сделать это эффективно с точки зрения PNL банка, необходимо выбрать наилучшее сочетание каналов привлечения средств среди множества, образованного: разнообразием продуктов банка; вариантами срочности привлечения; различными валютами; сегментами клиентов. Для решения этой задачи мы используем методы машинного обучения, реализуя двух-уровневую модель: Гауссовские регрессии для оценки чувствительности канала к ставке привлечений (переменная управления); Reinforcement Learning для решения задачи динамического оптимального управления – алгоритм максимизирует целевую функцию (награду), выбирая оптимальное управление (ставки привлечения). Так как метод Гауссовских регрессий требует подбора гипер-параметров (структуры ядра), а каналов привлечений много, то мы автоматизируем построение этих регрессий  при помощи относительно несложного AutoML алгоритма (т.н. “жадный перебор”) собственной разработки.

16.03.2020

Глазунова А.А. (руководитель проектов Центра Экономики Инфраструктуры)

Тема: Подходы к прогнозированию ВРП

Аннотация: В докладе будет рассказано про комплекс моделей по прогнозированию показателей социально-экономического развития регионов РФ. Основное внимание будет уделено прогнозированию ВРП.

02.03.2020 

Артамонов Н.В. (МГИМО)

Название доклада: Panel Data Analysis with Spatial Structure

Аннотация: We consider Panel Data Regressions with both serial and spatial correlation. Basic tests for serial and spatial correlations are given. Robust inferences for such kind of models will be discussed. Applications for Russian regional data will be given.

17.02.2020

Курбацкий А.Н.

Название доклада: “Взаимосвязь экономического развития и возрастной структуры населения регионов Российской Федерации”

Аннотация: Проведён эконометрический анализ влияния возрастной структуры населения на экономическое развитие в российских регионах.

16.12.2019

Артамонов Н.В.

Название доклада: “О задаче кластеризации многомерных данных”

Аннотация: Одной из важных задач прикладного анализа данных (в экономике в маркетинге, при решении бизнес-задачах) является разбиение наблюдений на группы (кластеры) в каком-то смысле “близких” друг-другу объектов.
В докладе будет рассказано об основных методах кластеризации: k-средних, иерархической и их комбинации с методами снижение размерности задачи.

11.11.2019

Мироненков А.А.

Название доклада: “Введение весов в метод главных компонент в задачах измерения качества жизни населения.”

Аннотация: На семинаре были обсуждены особенности и недостатки применения метода главных компонент в задаче оценки качества жизни населения. Предложен способ преодоления некоторых из них путём введения весовых коэффициентов индикаторов КЖ.